Agenția de rating S&P confirmă ratingul României, dar menține o perspectivă negativă
Agenția internațională de rating S&P a reconfirmat ratingul suveran al României la BBB-, dar a menținut perspectiva negativă. Evaluarea schițează un scenariu de consolidare fiscală constantă pe termen mediu, începând de anul acesta. Aceasta ar urma să mențină o creștere economică temperată (0,25% anul acesta), dar ar corecta deficitul extern în următorii ani.
Provocări economice și sociale
S&P a avertizat asupra impactului social al politicilor de consolidare, agravat de inflația neașteptată cauzată de conflictul din Orientul Mijlociu. Acesta ar putea genera tensiuni în cadrul coaliției de guvernare. De asemenea, agenția a exprimat îngrijorări legate de lipsa de măsuri ulterioare pentru continuarea consolidării fiscale în 2027.
În ceea ce privește traiectoria consolidării fiscale, S&P se așteaptă ca guvernul să progreseze în implementarea măsurilor fiscale planificate pentru a reduce deficitul general la 6,5% din PIB în 2026 și la 5,5% din PIB în 2027, față de 9,4% din PIB în 2024. Totuși, agenția proiectează un deficit de 4,3% din PIB pentru 2029, cu 1,1 puncte procentuale mai mult decât cele 3,2% preconizate de guvern în strategia fiscală pe termen mediu aprobată odată cu bugetul pe 2026.
Măsuri fiscale și perspective externe
S&P a subliniat că îmbunătățirea capacității guvernului de a colecta taxe, inclusiv prin reducerea decalajului de TVA și îmbunătățirea eficienței administrației fiscale, este un factor cheie pentru agenda de consolidare fiscală. În același timp, un flux oportun de fonduri UE este esențial pentru cheltuielile de capital ale guvernului.
Agenția se așteaptă ca datoria publică netă a României raportată la PIB să continue să crească, deși într-un ritm mai lent, în următorii ani. Creșterea ar fi de 3,2 puncte procentuale anul acesta (până la 60,4%), dar de doar 1,8 puncte procentuale în 2027, 1,4 puncte procentuale în 2028 și 1,3 puncte procentuale în 2029.
Consolidarea fiscală este de așteptat să genereze îmbunătățiri în balanța externă, care rămâne deficitară. Deficitul de cont curent s-a redus ușor, ajungând la 8,0% din PIB în 2025. Se estimează că acesta va scădea cu câte un punct procentual în 2026 și 2027, fiind influențat pozitiv de reducerile treptate ale deficitelor publice.
Ministrul de Finanțe, Alexandru NAZARE, a declarat că România ar putea spera la o perspectivă neutră din partea agențiilor de rating majore în toamna acestui an, în funcție de execuția bugetară. Totuși, acest lucru este puțin probabil înainte ca să fie clarificat impactul transferului funcției de prim-ministru de la Partidul Național Liberal (PNL) la Partidul Social Democrat (PSD). Scenariul S&P presupune un transfer lin, dar agenția se așteaptă ca coeziunea politică și stabilitatea generală să fie mai concret contestate înainte de următoarele alegeri parlamentare, la sfârșitul anului 2028.
