Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) avertizează că piețele financiare din Uniunea Europeană se confruntă cu un mediu de risc ridicat în 2026. Evaluarea, făcută în urma analizării evoluțiilor din a doua jumătate a anului 2025, indică o probabilitate crescută a unor corecții bruște și a episoadelor de stres sistemic. Această situație este accentuată de tensiunile geopolitice, evaluările ridicate ale activelor și incertitudinile economice persistente.
Tensiunile geopolitice, factor major de risc
Raportul ESMA scoate în evidență influența evenimentelor geopolitice asupra piețelor financiare. Escaladarea recentă a conflictului din Orientul Mijlociu a generat creșteri semnificative ale prețurilor la energie și materii prime. De asemenea, a condus la o volatilitate sporită. Reacțiile piețelor demonstrează sensibilitatea acestora la șocurile externe și ușurința cu care tensiunile se pot propaga între segmentele financiare.
ESMA a subliniat că monitorizarea și gestionarea riguroasă a riscurilor sunt esențiale pentru menținerea unei funcționări ordonate a piețelor.
Evaluări ridicate și riscul de contagiune
Un alt punct critic menționat în raport este legat de evaluările ridicate ale activelor, în special pe piața de acțiuni. Aceste niveluri record sporesc probabilitatea unor corecții abrupte, mai ales în contextul incertitudinilor economice. În plus, creșterea corelațiilor între clasele de active amplifică riscul de contagiune. Asta poate duce la transmiterea rapidă a șocurilor între piețe.
ESMA atrage atenția asupra vulnerabilităților din sectorul creditului privat. De asemenea, sunt menționate riscurile din piețele de criptoactive, unde volatilitatea rămâne ridicată. Riscurile operaționale și tehnologice, cum ar fi atacurile cibernetice, sunt în creștere și pot perturba funcționarea piețelor. Totodată, pot facilita propagarea rapidă a șocurilor. Investitorii individuali se îndreaptă tot mai mult spre produse pasive și platforme digitale. Influența rețelelor sociale crește riscul formării de bule speculative.
Raportul ESMA a evidențiat reziliența piețelor în a doua jumătate a anului 2025. Cu toate acestea, interconectarea crescută, nivelul ridicat al datoriilor și incertitudinea macroeconomică continuă să creeze condiții favorabile pentru episoade de volatilitate accentuată.
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe publică în mod regulat rapoarte privind tendințele, riscurile și vulnerabilitățile piețelor financiare din Uniunea Europeană. Evaluarea pentru 2026 subliniază persistența riscurilor de piață, de contagiune și operaționale la niveluri ridicate. De asemenea, se menționează că riscurile de credit sunt considerate ridicate.
