Conform Bursa: Bursa de Valori din Londra se confruntă cu o pierdere graduală de atractivitate, în ciuda atingerii unor noi recorduri istorice pentru indicele FTSE 100. Un număr tot mai mic de oferte publice inițiale (IPO), intensificarea preluărilor de companii și delistările frecvente contribuie la diminuarea activității pieței, conform analizelor Morningstar. Brexitul, prezența redusă a investitorilor instituționali locali, atractivitatea pieței americane, în special pentru companiile de tehnologie și creștere rapidă, precum și o lichiditate mai scăzută comparativ cu bursele din SUA, sunt factori cheie în acest declin.
IPO-uri rare și preluări în creștere
Marile IPO-uri au devenit o raritate pe piața londoneză. Companii britanice de renume, de la administratorul de active Schroders la operatorul aerian easyJet, sunt achiziționate de firme americane de capital privat sau de rivali străini. Doar în acest an, cinci companii din indicele FTSE 100 au acceptat oferte de preluare. Asociația Companiilor de Investiții din Marea Britanie a raportat că, în prima jumătate a anului 2026, valoarea companiilor britanice preluate a fost de 27 de ori mai mare decât valoarea IPO-urilor din aceeași perioadă. Ultimul IPO de mare anvergură a fost cel al companiei de livrare de mâncare Deliveroo în 2021, evaluată la 7,9 miliarde de lire sterline, care ulterior a fost vândută rivalului american DoorDash pentru 2,7 miliarde de lire sterline. Cel mai mare IPO realizat în Regatul Unit în 2026 a fost cel al fondului suveran de investiții al Uzbekistanului, atrăgând 604 milioane de dolari. Managerul de fond Clive Beagles a avertizat că, în ritmul actual al fuziunilor și achizițiilor, piața bursieră britanică ar putea dispărea în următorii zece ani.
Atractivitatea sporită a pieței americane
Performanța bursieră mai slabă a acțiunilor britanice, în comparație cu cele americane, influențate de companiile „Magnificenții șapte” și avântul inteligenței artificiale, a contribuit la resorbirea activității bursei londoneze. La zece ani de la referendumul Brexit, investitorii percep o primă de risc politic asociată investițiilor în Regatul Unit. Companiile britanice de succes, precum ARM Holdings, au ales listarea pe bursa Nasdaq, în timp ce altele, precum Flutter și Wise, și-au mutat listarea în străinătate. ARM Holdings a ales Nasdaq în 2023, în ciuda eforturilor guvernului britanic de a o readuce la Londra. Corporația Flutter, după ce a fost listată inițial la Londra, s-a mutat în New York și s-a delistat de la Londra în 2026. Wise s-a listat în 2026 pe Nasdaq, devenind principala sa bursă.
Gigantul farmaceutic britanic AstraZeneca poartă discuții pentru preluarea rivalului american Bristol Myers Squibb, iar finalizarea listării directe a acțiunilor sale la New York în iunie a reaprins temerile privind o posibilă îndepărtare de Regatul Unit. Membrii consiliilor de administrație ale companiilor britanice consideră listarea în SUA o modalitate de a obține o evaluare mai ridicată a acțiunilor. La jumătatea anului 2026, companiile de mari capitalizări listate în SUA aveau un raport Forward P/E de 20,5, față de 12,3 pentru indicele FTSE 100. Producătorul de înghețată Magnum a ales Amsterdamul pentru debutul său bursier, iar operatorul turistic TUI și-a mutat listarea exclusiv în Germania.
Rolul Brexitului și vulnerabilitățile structurale
Brexitul a acționat ca un catalizator, accentuând vulnerabilitățile structurale ale pieței londoneze. Cererea fondurilor de pensii britanice pentru acțiuni locale era deja în declin înainte de 2016, iar investitorii globali se orientau spre acțiuni de creștere din SUA. Structura sectorială a pieței britanice, cu o pondere redusă a sectorului tehnologic, a făcut-o dependentă de sectoarele financiar și energetic, cu performanțe slabe pe termen lung. Brexitul a amplificat aceste presiuni prin incertitudinea politică și economică. Londra pierdea din rolul său de centru financiar european, iar introducerea unor noi bariere între Londra și investitorii europeni a fragmentat modelul anterior.
Între 2015 și 2025, Bursa de la Londra a pierdut peste 800 de companii listate, numărul acestora scăzând de la 2.365 la aproximativ 1.560. Retragerile nete de capital din fondurile de acțiuni britanice au ajuns la circa 160 de miliarde de dolari din 2016 până în primăvara anului 2026. Ponderea Regatului Unit în indicii bursieri globali s-a redus semnificativ, de la aproape 10% din indicele MSCI All Country World acum două decenii, la sub 4% în prezent. Redresarea pieței de capital londoneze este o provocare majoră pentru noul guvern britanic.
Sursa: Bursa
