Conform Digi24: BNR menține dobânda cheie, inflația țintește intervalul în 2027
Banca Națională a României (BNR) a decis, luni, 10 august, să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50% anual. Decizia vine în contextul în care inflația anuală a înregistrat o scădere în luna iunie, ajungând la 10,42%. Potrivit noilor prognoze ale băncii centrale, inflația ar urma să revină în intervalul țintei la finalul anului 2027.
Consiliul de administrație al BNR a hotărât, de asemenea, să păstreze neschimbate celelalte dobânzi. Astfel, rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50% pe an, iar rata dobânzii la facilitatea de depozit se menține la 5,50% anual. De asemenea, nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instituțiilor de credit au fost păstrate.
Decizia de politică monetară a fost luată în urma analizei datelor economice recente. Rata anuală a inflației a scăzut în iunie la 10,42%, de la 10,85% în luna mai. Conform BNR, această scădere a fost determinată în principal de ieftinirea legumelor, fructelor și combustibililor, pe fondul unei oferte locale mai bune și a corecției prețului petrolului pe piețele internaționale. Cu toate acestea, efectul a fost parțial diminuat de scumpirea gazelor naturale și a energiei electrice.
Prognoze optimiste, dar cu riscuri persistente
Banca Națională a României anticipează o corecție descendentă importantă a inflației în trimestrul al treilea din 2026. Această tendință este susținută de dispariția din calculul anual a efectelor directe cauzate anterior de eliminarea plafoanelor la prețurile energiei electrice și de majorarea cotelor de TVA și a accizelor. „Potrivit prognozei din Raport, rata anuală a inflației va cunoaște o corecție descendentă substanțială în trimestrul III 2026, așa cum s-a anticipat anterior”, se arată în comunicatul BNR.
După o evoluție ușor fluctuantă în ultimul trimestru al anului în curs, banca centrală estimează că inflația va începe să scadă gradual. Conform prognozei actualizate, rata anuală ar urma să reintre în intervalul țintei BNR la sfârșitul anului 2027. Acest proces ar urma să fie susținut și de o posibilă slăbire a cererii agregate din economie, BNR estimând o adâncire a deficitului de cerere agregată în perioada următoare, mai mult decât anticipase anterior.
Cu toate acestea, BNR atrage atenția asupra riscurilor persistente care pot influența traiectoria inflației. Printre acestea se numără evoluția prețurilor la energie electrică și alimente, în contextul secetei severe din acest an, precum și volatilitatea prețului petrolului pe piețele internaționale. Conflictul din Orientul Mijlociu și criza energetică globală pot, de asemenea, să afecteze negativ puterea de cumpărare, încrederea consumatorilor și costurile de finanțare, prin modificarea percepției de risc la nivel regional. Incertitudinile asociate măsurilor viitoare de consolidare bugetară, convenite cu Comisia Europeană, reprezintă un alt factor de risc semnalat de banca centrală.
Economia arată semne de redresare, creditarea se accelerează
Datele analizate de BNR confirmă stagnarea economiei în primul trimestru din 2026, după o contracție în ultimele trei luni ale anului precedent. Comparativ cu aceeași perioadă din 2025, Produsul Intern Brut (PIB) a înregistrat o scădere de 1,2%. Această evoluție a fost influențată de accentuarea ușoară a contracției consumului gospodăriilor și de contribuția negativă a variației stocurilor.
Cele mai recente date indică însă o ușoară redresare a activității economice în trimestrul al doilea și al treilea din 2026. Vânzările cu amănuntul și-au temperat declinul anual, iar vânzările auto-moto au înregistrat o creștere accelerată. Volumul lucrărilor de construcții a crescut semnificativ, în timp ce producția industrială și-a accentuat contracția.
Un aspect notabil este accelerarea vizibilă a creditării sectorului privat. Ritmul anual de creștere a creditelor a ajuns la 8,4% în iunie, față de 7,7% în mai. Componenta în lei a revenit pe creștere, iar creditarea în valută a continuat să avanseze într-un ritm alert. Pe piața muncii, scăderea numărului de salariați s-a temperat, iar rata șomajului a scăzut ușor în trimestrul al doilea.
Noul Raport asupra inflației va fi prezentat public joi, 13 august, iar minuta ședinței de politică monetară va fi publicată pe 21 august. Următoarea ședință a Consiliului de administrație al BNR dedicată politicii monetare este programată pentru 8 octombrie 2026.
Sursa: Digi24
