Un nou tip de pensie, inspirat de modelul american, ar putea fi introdus în România, după ce parlamentari de la PNL și USR au inițiat un proiect de lege în acest sens. Proiectul se bucură de o susținere extinsă, incluzând voturi din partea PSD, AUR și UDMR. Sistemul propus prevede conturi individuale de pensie, oferind românilor un control mai direct asupra investițiilor.
Cum funcționează noul sistem de pensii
În prezent, sistemul de pensii din România include Pilonul 1 (pensia de stat) și alte trei forme de economisire: fondurile de pensii private (Pilonul II), fondurile facultative (Pilonul III) și fondurile profesionale (Pilonul IV). Noul sistem, inspirat din modelul american IRA (Individual Retirement Account), propune conturi individuale de investiții pentru pensie (CIIP). Acesta vine cu avantaje notabile, în special în ceea ce privește controlul direct al participantului asupra investițiilor și scutirea de impozit.
Proiectul prevede două tipuri de conturi CIIP, care pot fi deschise la societăți de servicii de investiții financiare (SSIF). Unul este CIIP-S (Scutire), unde contribuțiile se fac din venitul net, dar retragerile și câștigurile sunt scutite de impozit. Celălalt este CIIP-D (Deductibilitate), unde contribuțiile se fac din venitul brut, dar valoarea activelor se impozitează la momentul retragerii. Titularul contului poate alege între cele două variante, în funcție de așteptările sale privind evoluția regimului fiscal. Pe perioada deținerii, veniturile din dividende și câștiguri de capital sunt scutite de impozit și contribuții sociale.
Avantajele conturilor individuale pentru economisire
Unul dintre principalele avantaje ale acestui nou sistem este controlul aproape direct pe care îl au participanții asupra investițiilor. Inițiatorii proiectului susțin că acest model va permite românilor să aibă o mai mare libertate în gestionarea propriilor bani, spre deosebire de alte tipuri de pensii private. Proiectul de lege subliniază necesitatea unui instrument de economisire care să combine flexibilitatea pieței de capital cu stimulentele fiscale.
Inițiatorii proiectului de lege argumentează că acest sistem ar putea stimula rata de economisire în rândul populației și ar contribui la dezvoltarea pieței de capital din România. România se confruntă cu o rată de economisire a gospodăriilor mai scăzută decât media europeană, iar capitalizarea bursieră a BVB este, de asemenea, sub media europeană. Numărul de conturi de investitori individuali la BVB a ajuns la aproximativ 226.000 la sfârșitul anului 2024, un nivel considerat scăzut pentru o țară cu o populație de aproape 19 milioane de locuitori.
Modelul american și perspectivele sale în România
Sistemul CIIP se inspiră din modelul american IRA, introdus în 1974, care funcționează în două variante fiscale: Traditional IRA (EET – contribuții deductibile, impozitare la retragere) și Roth IRA (TEE – contribuții din venit net, scutire la retragere). Pentru succesul acestui sistem, regimul fiscal aplicabil este un element esențial. Susținerea parlamentară largă a proiectului de lege nu garantează, însă, sprijinul guvernamental necesar pentru aprobarea facilităților fiscale pe termen lung.
Prin urmare, alegerea între cele două tipuri de conturi presupune o evaluare a perspectivei fiscale pe termen lung. Cei care se așteaptă la o impozitare mai favorabilă la pensie ar putea opta pentru un cont deductibil în prezent și impozabil la retragere, iar cei care anticipează o creștere a impozitelor ar putea alege un cont fără deduceri fiscale și fără impozitare la retragere. Decizia va depinde de previziunile fiecărui individ cu privire la viitorul fiscal. Analiza detaliată a acestui sistem este disponibilă pentru consultare.
