Conform Descopera: Piețele europene demonstrează o reziliență surprinzătoare în acest an, înregistrând avansuri semnificative și sfidând previziunile inițiale pesimiste, care anticipau o stagflație pe continent din cauza conflictului din Iran. Indicele bursier Stoxx Europe 600 a urcat cu 12% de la începutul anului, iar principalele burse din Germania, Italia și Franța au atins noi recorduri istorice. În paralel, obligațiunile guvernamentale germane au depășit performanța titlurilor de trezorerie americane, iar moneda unică europeană, euro, se menține aproape de maximele ultimelor două luni, potrivit datelor furnizate de Bloomberg.
Investitorii redescoperă Europa
Această tendință ascendentă este alimentată de interesul crescut al investitorilor pentru acțiunile și obligațiunile europene. Un sezon al raportărilor financiare considerat cel mai bun din ultimii patru ani, combinat cu o economie europeană aflată în proces de accelerare, fără însă a pune presiune excesivă pe Banca Centrală Europeană, atrag investițiile. Anumite fonduri de obligațiuni consideră piața europeană mai atrăgătoare decât cea americană, în special din cauza incertitudinilor legate de viitoarele decizii ale Rezervei Federale. Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat în trimestrul al doilea o creștere a profiturilor de 17%, cel mai mare avans înregistrat de la finalul anului 2022, conform analizei Bloomberg Intelligence. Sectoarele sensibile la ciclul economic, precum mineritul și industria, au jucat un rol important în susținerea acestei performanțe.
Inteligența Artificială, o oportunitate pentru Europa
Modul mai diversificat în care Europa este expusă la domeniul inteligenței artificiale (AI) reprezintă, de asemenea, un factor pozitiv. Această diversificare permite investitorilor să beneficieze de evoluția temei AI într-un mod perceput ca fiind mai puțin riscant, comparativ cu concentrarea observată în anumite segmente din Asia și SUA. După o perioadă în care atenția s-a îndreptat spre marile companii americane ce investesc masiv în infrastructura AI, interesul se mută acum către firmele care vor beneficia direct de pe urma utilizării acestei tehnologii. Un portofoliu de acțiuni europene, compus din companii care adoptă inteligența artificială, a avansat cu 14% de la începutul anului, în timp ce marile companii americane dezvoltatoare de infrastructură AI au înregistrat o creștere de doar 4%.
Optimism prudent pe piața de obligațiuni
Și investitorii în obligațiuni se orientează tot mai mult către Europa. Deși perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, ritmul de creștere prognozat rămâne mai temperat comparativ cu alte economii majore. Produsul Intern Brut (PIB) al zonei euro este estimat să crească cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru SUA sunt prognozate avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1%. Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe termen de 30 de ani a atins cel mai ridicat nivel din ultimul an, investitorii punând sub semnul întrebării credibilitatea pe termen lung a Fed și situația fiscală a Statelor Unite. Deși Europa se confruntă, la rândul său, cu presiuni fiscale, iar alegerile din Franța și Italia de anul viitor aduc un anumit grad de incertitudine, aceste probleme sunt considerate, deocamdată, mai puțin impactante.
Cu toate acestea, o parte dintre investitori rămân sceptici cu privire la sustenabilitatea pe termen lung a acestui optimism. Prețurile petrolului au crescut cu aproape 23% față de minimul din iulie, iar obținerea unui acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz pare dificilă. De asemenea, rezervele reduse de gaz natural lichefiat din Europa și creșterea prețurilor globale la alimente ar putea accentua presiunile inflaționiste în cursul acestui an.
Sursa: Descopera
