Conform Antena 3: BNR menține dobânda cheie la 6,5% pe an; inflația va scădea lent, ținta este atinsă în 2027
Consiliul de Administrație al Băncii Naționale a României (BNR) a decis, luni, menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,5% pe an. Decizia vine în contextul în care BNR anticipează o scădere lentă a inflației, care abia spre finalul anului 2027 ar urma să revină în zona considerată normală. De asemenea, banca centrală a subliniat necesitatea continuării măsurilor de consolidare fiscală.
Rata dobânzii de politică monetară se află la nivelul de 6,50% pe an din august 2024. În paralel, dobânda pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,50% pe an, iar cea pentru facilitatea de depozit la 5,50% pe an. Nivelurile rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit au fost, de asemenea, menținute.
Perspectivele inflației și avertismentul BNR privind fondurile europene
BNR a anunțat că inflația a înregistrat o ușoară scădere în luna iunie, ajungând la 10,42%, comparativ cu 10,85% în luna mai. Această descreștere a fost determinată în principal de scăderea prețurilor la legume, fructe și combustibili. Cu toate acestea, inflația de bază (CORE2 ajustat) și-a încetinit trendul descendent, ajungând la 8,3% în iunie 2026.
Banca Națională se așteaptă ca inflația să scadă substanțial în trimestrul III din 2026, datorită dispariției treptate a efectelor legate de eliminarea plafonării prețului energiei electrice, creșterea TVA și majorarea accizelor. După o evoluție fluctuantă în ultimul trimestru al anului, inflația este prognozată să reintre în intervalul țintei la finele anului 2027. Acest lucru va fi posibil sub impactul efectelor de bază dezinflaționiste și al intensificării presiunilor dezinflaționiste din partea deficitului de cerere agregată, care se preconizează că se va adânci în perioada următoare.
În acest context, BNR atrage atenția asupra incertitudinilor și riscurilor notabile care persistă pentru economie. Acestea includ evoluția prețurilor la energie și alimente, situația politică internă și nevoia de consolidare bugetară, precum și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu și criza energetică globală. Banca centrală subliniază că România nu își permite să piardă fondurile europene, mai ales cele aferente PNRR, care sunt esențiale pentru contrabalansarea efectelor negative ale consolidării bugetare și ale conflictelor internaționale, dar și pentru realizarea reformelor structurale necesare.
Situația pe piața muncii și evoluția cursului valutar
Pe piața muncii, în perioada aprilie-mai 2026, s-a înregistrat o ușoară scădere a ratei șomajului, în paralel cu un reviriment al intențiilor de angajare pe termen scurt. Deficitul de forță de muncă raportat de companii a atins un minim al ultimilor șase ani, în special în industrie și servicii.
În ceea ce privește cursul valutar, leul s-a menținut la un nivel mai slab față de euro, în timp ce față de dolar a rămas relativ stabil. Dobânzile interbancare au înregistrat o stabilitate relativă, în timp ce dobânzile la titlurile de stat au început să crească ușor, după o perioadă de scădere. Românii și firmele au redeschis apetitul pentru credite, în special pentru cele denominate în lei, după o perioadă de scădere continuă. Deficitul balanței comerciale și-a temperat scăderea, însă deficitul de cont curent s-a accentuat, ca urmare a ameliorării evoluției balanțelor veniturilor.
Activitatea economică pe ansamblul trimestrelor II și III 2026 indică o ușoară redresare, cu vânzările cu amănuntul atenuându-și declinul anual. Vânzările auto și cele de construcții au înregistrat dinamici pozitive, în timp ce producția industrială a consemnat o contracție mai pronunțată. Exporturile de bunuri și servicii au continuat să crească, dar într-un ritm mai moderat comparativ cu trimestrul anterior.
Următorul Raport trimestrial asupra inflației va fi prezentat într-o conferință de presă organizată de BNR pe 13 august 2026, la ora 11:00.
Sursa: Antena 3
