Conform Economica: Rezerva valutară a BNR a scăzut cu 1,57 miliarde de euro în primele șapte luni ale anului 2026, ajungând la 63,23 miliarde de euro. Această diminuare nu reprezintă exclusiv intervențiile autorității monetare, ci reflectă multiple fluxuri financiare, inclusiv operațiuni ale Ministerului Finanțelor, plăți ale datoriei publice și fonduri europene.
Fluctuații lunare și factorii determinanți
Cea mai pronunțată scădere lunară s-a înregistrat în luna aprilie, cu 2,20 miliarde de euro, perioadă marcată de presiuni semnificative asupra leului. Spre deosebire, luna martie a consemnat o creștere a rezervei cu 2,01 miliarde de euro, datorată în principal intrărilor din emisiuni externe ale statului.
Valoarea contabilă a aurului monetar a înregistrat o scădere de aproximativ 451 de milioane de euro până la finalul lunii iunie, deși cantitatea de AUR deținută, 103,6 tone, a rămas constantă.
Analiza evoluției rezervei pe parcursul anului
Primele șapte luni ale anului 2026 au arătat o depreciere totală de 1,57 miliarde de euro a rezervei valutare, echivalentul unei scăderi de 2,42%. Intrările totale au fost compensate de ieșiri substanțiale. De exemplu, în martie, intrările au totalizat 9,424 miliarde de euro, incluzând 3 miliarde de euro din euroobligațiuni și aproximativ 1,731 miliarde de dolari.
Luna aprilie a fost cea mai critică, cu o scădere de 2,196 miliarde de euro. În această perioadă, intrările au fost de 1,800 miliarde de euro, iar ieșirile au atins 3,996 miliarde de euro. Potrivit BNR, aceste ieșiri au inclus plăți ale datoriei publice și sume destinate Comisiei Europene.
Presiuni pe piața valutară și mecanisme de compensare
Deși scăderea din aprilie este neobișnuit de mare și a coincis cu presiuni intense asupra cursului leului și cu o perioadă de instabilitate politică, nu se poate atribui automat întreaga sumă intervenției BNR. De asemenea, luna martie a reprezentat o excepție, cu o creștere a rezervei în ciuda unor posibile vânzări de valută de către BNR.
Între aprilie și iunie, s-a conturat o „zonă de presiune” asupra rezervei, cu o diminuare totală de 3,539 miliarde de euro. Luna iunie este deosebit de interesantă: în ciuda unei intrări de 2,25 miliarde de euro din PNRR, rezerva a scăzut cu 558 milioane de euro, sugerând ieșiri semnificative din alte surse.
De la începutul lunii septembrie, se anticipează o diminuare a intrărilor din PNRR, ceea ce ridică întrebări privind capacitatea de echilibrare a balanței rezervei valutare și protecția cursului euro în viitorul apropiat.
Sursa: Economica
